¿Vencen al mercado? : el caso de los fondos mutuos de renta fija en el mercado peruano

Alexis Siwaig Yong Manrique

Resultado de la investigación: Contribución a una revistaArtículo de revista revisión exhaustiva

Resumen

El presente documento analiza las características de rendimiento de los fondos mutuos de renta fija en Perú. La evidencia muestra que el promedio de los fondos de renta fija no llegan a ofrecer beneficios ajustados por riesgo. Al analizar las habilidades de los gestores de fondos se encuentra, en promedio para los fondos de corto plazo, una deficiente habilidad referente a la selección de valores (selection ability), pero una significativa habilidad para anticipar el mercado (market timing). Sin embargo, para los fondos de largo plazo, ambas habilidades son deficientes. Dicho fenómeno podría surgir por la estrategia de buy-and-hold que toman los fondos mutuos de renta fija como consecuencia del alto nivel de iliquidez del mercado de instrumentos de deuda peruano. Asimismo, se encuentran resultados heterogéneos entre los distintos tipos de fondo en referencia a la variable de información pública con mayor efecto sobre el desempeño de los fondos. Finalmente, si bien la literatura describe un impactos significativo de los flujos de los fondos sobre el desempeño de los mismos, en el caso peruano la evidencia muestra que, si bien dicho impacto es estadísticamente significativo, este es casi nulo.
Título traducido de la contribución¿Beat the market? : the case of fixed income mutual funds in the Peruvian market
Idioma originalEspañol
Páginas (desde-hasta)16-37
PublicaciónJournal of Business
Volumen3
N.º2
DOI
EstadoPublicada - 2011

Palabras clave

  • Desempeño de fondos
  • Fondos mutuos
  • Mercado financiero
  • Perú
  • Renta fija

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