Resumen
Una literatura bien establecida en macroeconomía abierta documenta el fracaso de la condición de paridad no cubierta de intereses (UIP, por sus siglas en inglés). Aunque se han examinado una serie de factores como posibles razones de este fracaso, el papel de la incertidumbre no se entiende completamente. Este artículo examina cómo la incertidumbre de la política económica afecta la condición UIP en un panel de catorce economías durante el periodo 2003:1–2021:12. Existe evidencia de un umbral de incertidumbre en la condición UIP bajo neutralidad al riesgo. Este umbral divide la muestra endógenamente en dos regímenes diferentes: un "régimen de baja incertidumbre" y un "régimen de alta incertidumbre". Mientras que la condición UIP se cumple en el primer régimen, falla en el segundo. Este hallazgo es robusto a la inclusión de proxies de prima de riesgo para permitir la aversión al riesgo, las tasas de cambio ex-post, diferentes vencimientos de depósitos y métodos de estimación.
Idioma original | Inglés |
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Publicación | Review of World Economics |
DOI | |
Estado | Publicación electrónica previa a su impresión - 23 may. 2024 |
Publicado de forma externa | Sí |
Nota bibliográfica
Publisher Copyright:© The Author(s) under exclusive licence to Kiel Institute for the World Economy 2024.
Palabras clave
- Tipos de cambio
- Modelos de panel con umbral
- Incertidumbre