Precios de equilibrio y episodios especulativos en los mercados de valores latinoamericanos

El artículo analiza los principales mercados de valores latinoamericanos evaluando su importancia con respecto a otros mercados de economías con ingresos medios, altos y el promedio mundial. Se examina la relación entre el volumen de operaciones de los mercados devalores y el ingreso per cápita. Asimismo, la contribución de éstos a los procesos de ahorroe inversión. Se diseña y estima un modelo de precios reales de equilibrio de los índices deprecios y cotizaciones de las bolsas de valores, el cual incorpora factores explicativos de las esferas microeconómica, financiera y macroeconómica (incluida la fiscal). Con este modelo aplicado a las bolsas seleccionadas, se determinan tanto los componentes basados enestos fundamentos como, por diferencia, los no explicados (racionales e irracionales) que permiten entender mejor la dinámica de dichos mercados.