Integración financiera y costo de capital propio en Latinoamérica

En este estudio se evalúa la importancia que tiene el nivel de integración financiera sobre los costos de capital propio que enfrentan las empresas en los mercados Latinoamericanos. Se estudia esta relación mediante un modelo no balanceado de datos de panel aplicado a 270 empresas que cotizaron en seis mercados Latinoamericanos (Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú) durante los años 2000 y 2009. Se encontró que una mayor integración financiera ayuda en la disminución de los costos de capital propio para las empresas de la región con un rezago de seis meses a un año. Asimismo se encontró que las empresas Latinoamericanas de mayor tamaño son aquellas que enfrentan un costo de capital propio más bajo; que un aumento en el riesgo país aumenta el costo de capital propio y que un incremento en las expectativas inflacionarias incrementa el costo de capital propio. Los resultados encontrados son robustos ante medidas alternativas de integración financiera