Anticipating turbulent periods in Latin American emerging markets

Algunos de los mercados latinoamericanos se han visto afectados seriamente por los episodios de crisis financieras que han sucedido durante los últimos quince años. Una forma de enfrentar las crisis consiste en encontrar mecanismos y políticas que puedan ser implementados con el fin de prevenir este tipo de episodios. Alternativamente, se puede tratar de caracterizar y anticipar periodos de turbulencia en los mercados de capitales emergentes a través de un análisis técnico histórico. En este trabajo se sigue esta última perspectiva, pues se estudian las propiedades multifractales de los rendimientos accionarios ante la crisis financiera mexicana de 1994 en tres de los mercados latinoamericanos: Argentina, Brasil y Perú. El análisis de los rendimientos se realiza mediante el estudio de sus espectros de singularidad durante el periodo 1989–2000. Posteriormente, mediante el uso de un indicador de crisis con un umbral empírico establecido se muestra qué cambios repentinos en la secuencia de los exponentes de Hölder preceden a los periodos de turbulencia en los mercados estudiados con 60 días de anticipación.