Eficiencia de mercado: Un estudio empírico en otros países seleccionados

Samuel Mongrut Montalván

doi:10.21678/apuntes.51.526

Eficiencia de mercado: Un estudio empírico en otros países seleccionados

Translated title of the contribution: Market efficiency: an empirical survey in Peru and other selected countries

Samuel Mongrut Montalván

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Abstract

This paper surveys three methods for testing the weak form of market efficiency: the autocorrelation coefficient, the variance ratio, and the lead-on-the-lag regression. All of them have different strengths and limitations, so they provide complementary insights about market efficiency. The three methods are applied to a sample of eleven countries and to the world stock index. The results reveal the appearance of market anomalies in capital markets, specifically overreaction and mean reversion, with differences in timing and duration. These differences could be due to cross-country differences in investment horizons among investors.

Translated title of the contribution	Market efficiency: an empirical survey in Peru and other selected countries
Original language	Spanish
Pages (from-to)	49-85
Journal	Apuntes
Issue number	51
DOIs	https://doi.org/10.21678/apuntes.51.526
State	Published - Jul 2002

Keywords

Eficiencia
Mercado
Mercado de capitales

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10.21678/apuntes.51.526

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@article{6895470f86a44fcebc4124b671e255dd,

title = "Eficiencia de mercado: Un estudio emp{\'i}rico en otros pa{\'i}ses seleccionados",

abstract = "Este art{\'i}culo explica tres m{\'e}todos para verificar la hip{\'o}tesis de eficiencia de mercado en su forma d{\'e}bil: el m{\'e}todo de coeficientes de autocorrelaci{\'o}n, el m{\'e}todo de ratio de varianza y el m{\'e}todo de regresi{\'o}n sobre rezagos. Todos ellos tienen diferentes fortalezas y limitaciones, precisamente por ello proveen pistas complementarias sobre la eficiencia de los mercados de capitales. Los tres m{\'e}todos se aplican a una muestra compuesta por {\'i}ndices burs{\'a}tiles de once pa{\'i}ses y el {\'i}ndice mundial. Los resultados revelan la aparici{\'o}n de anomal{\'i}as en los mercados de capitales, espec{\'i}ficamente sobre-reacci{\'o}n y retorno a la media, con diferencias en su duraci{\'o}n. Las diferencias en duraci{\'o}n podr{\'i}an ser debidas a diferencias en horizontes de inversi{\'o}n entre los inversionistas de los pa{\'i}ses considerados.",

keywords = "Eficiencia, Mercado, Mercado de capitales, Eficiencia, Mercado, Mercado de capitales",

author = "{Mongrut Montalv{\'a}n}, Samuel",

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month = jul,

doi = "10.21678/apuntes.51.526",

language = "Espa{\~n}ol",

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issn = "0252-1865",

publisher = "Universidad del Pacifico Press",

number = "51",

}

TY - JOUR

T1 - Eficiencia de mercado

T2 - Un estudio empírico en otros países seleccionados

AU - Mongrut Montalván, Samuel

PY - 2002/7

Y1 - 2002/7

N2 - Este artículo explica tres métodos para verificar la hipótesis de eficiencia de mercado en su forma débil: el método de coeficientes de autocorrelación, el método de ratio de varianza y el método de regresión sobre rezagos. Todos ellos tienen diferentes fortalezas y limitaciones, precisamente por ello proveen pistas complementarias sobre la eficiencia de los mercados de capitales. Los tres métodos se aplican a una muestra compuesta por índices bursátiles de once países y el índice mundial. Los resultados revelan la aparición de anomalías en los mercados de capitales, específicamente sobre-reacción y retorno a la media, con diferencias en su duración. Las diferencias en duración podrían ser debidas a diferencias en horizontes de inversión entre los inversionistas de los países considerados.

AB - Este artículo explica tres métodos para verificar la hipótesis de eficiencia de mercado en su forma débil: el método de coeficientes de autocorrelación, el método de ratio de varianza y el método de regresión sobre rezagos. Todos ellos tienen diferentes fortalezas y limitaciones, precisamente por ello proveen pistas complementarias sobre la eficiencia de los mercados de capitales. Los tres métodos se aplican a una muestra compuesta por índices bursátiles de once países y el índice mundial. Los resultados revelan la aparición de anomalías en los mercados de capitales, específicamente sobre-reacción y retorno a la media, con diferencias en su duración. Las diferencias en duración podrían ser debidas a diferencias en horizontes de inversión entre los inversionistas de los países considerados.

KW - Eficiencia

KW - Mercado

KW - Mercado de capitales

KW - Eficiencia

KW - Mercado

KW - Mercado de capitales

U2 - 10.21678/apuntes.51.526

DO - 10.21678/apuntes.51.526

M3 - Artículo de revista

SN - 0252-1865

SP - 49

EP - 85

JO - Apuntes

JF - Apuntes

IS - 51

ER -

Eficiencia de mercado: Un estudio empírico en otros países seleccionados

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